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让上市公司发红包,要追求而不是强求

发布时间: 2018-03-02 10:38:20   作者:史敏/文   来源: 江西商报  
摘要: 春节前,数家江西上市公司大手笔发出节前“红包”,引发市场关注。   “小年夜”当天,方大特钢豪爽出手,向全体股东每10股...

       春节前,数家江西上市公司大手笔发出节前“红包”,引发市场关注。

       “小年夜”当天,方大特钢豪爽出手,向全体股东每10股派发现金红利16元(含税),共计派发现金红利21.22亿元(含税)。此前方大特钢还对年底符合条件的员工人均发放3万元红包。而江铃汽车今年同样豪华派息,力度前所未有:拟从公司累计未分配利润中,每10股派送23.17元(含税)现金股息,按2017年9月30日总股本8.63亿股计算,共计提分红基金20亿元。江西上市公司慷慨发红包,让江西人着实过了个欢乐年。

       上市公司不分红,一直是A股市场的一个硬伤。纵观欧美股市,股票的分红普遍高于银行利息,所以中、长期持股的价值投资者多。而中国大多数股票不分红,或分红极少,股民多是靠赚取股票的差价来赚钱。有媒体统计,自2000年以来,沪、深两市仍有近80家公司未进行过分红,堪称“资深铁公鸡”。

       针对此现象,2017年以来监管层多次对“铁公鸡”行为发声:去年3月24日,证监会主席刘士余在例行发布会敲打“铁公鸡”,称将对有能力长期不分红的上市公司加强监管,对于不分红、少分红的上市公司严查严办。同年12月1日,证监会新闻发言人高莉在例行发布会上强调,证监会将对长期没有现金分红的“铁公鸡”严格监管。监管层频频喊话,引发A股市场现金分红蔚然成风。据有关研究机构监测,2017年A股市场共有2438家上市公司进行现金分红,占全部上市公司的75.5%,分红总额8050.24亿元,较2016年有较为显著的提升。

       到了今年春节前夕,上交所特别召开了“上市公司现金分红专项说明会”,11家“铁公鸡”收到监管函。几天后,中证中小投资者服务中心(以下简称“投服中心”)也发文表示,高度关注上市公司现金分红的法律法规以及公司章程的规定执行现金分红制度,反对无故不分红。监管层把“铁公鸡”拉出来溜溜的行为起到了震慑作用,随后多家“铁公鸡”决定给投资者发红包了。现金分红的上市公司数量、分红总额等数据均有所提升。

       让人尴尬的是,投资者对此却并不买账。市场甚至出现了上市公司公布分红方案,股价不涨反跌的奇怪现象。那么,在“铁公鸡”身上拔毛到底好不好呢?

       其实,中国现金分红的除息,在逻辑上存在硬伤。打个比方,上市公司股价10元,年终给我每股分红0.5元。然后,有人告诉我说:“分红要除息!”于是,股价又从10元变成9.5元,结果呢,我还是10元钱的本钱,一点也没增加。而更“可贵”的是,根据红利税征收条款,持股时间不满一年但超过一个月的,征收10%的红利税;持股时间不满一个月的,征收20%的红利税。大家都知道,A股是一个由80%散户组成的市场,许多人持股时间不超过1个月。而根据该项条款,如果每股分红0.5元,投资者需要纳税0.1元钱,分得越多缴纳得越多。要知道,别人把钱存在银行里,得到的利息不会在本金里扣除,更不会交什么所得税。

       此外,对于成长性公司来说,最需要资金的支持,如果把本来就不多的钱拿来分红,那么公司就没有钱去投入新的发展之中,影响创业型企业生存与发展。

       江西上市公司给投资者发“红包”,是一件好事。一方面,它至少表明上市公司的利润具有一定的真实性。另一方面,可以增强上市公司的股东意识。而更重要的是,江西上市公司取得好的业绩,并拿出真金白银来回报投资者是一件开心的事。但如果不合理的制度使上市公司的红包沦为了零和游戏,令需要成长的企业失去动力,那这样的分红就没有太多生命力了。

       所以对于投资者来说,给他们最好的回报就是让上市公司致力于成长,拿出漂亮的成绩单来支持股价不断上涨。而对于上市公司分红,我们应该拿出对待爱人的心:去努力追求,而不是强求。


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